焦炭或有新的价格驱动因素

焦钢一体化、喷吹技术、钢铁行业下行等大趋势在当下是通过减少下游需求，降低独立焦厂利润，削弱独立焦厂议价权，从而使得焦钢博弈中，焦炭价格更容易被钢厂提降，带来一个价格利空驱动。但如果立足于未来半年分析，在明年年初，一方面例行煤矿“三超“检查紧缩焦炭原料供应，可能对焦炭价格构成成本支撑，另一方面金三银四传统钢材旺季带来的焦炭需求，可能对焦炭价格起到拉动效果。这样背景下单纯做空焦炭缺乏可行性，单纯做多又会受焦炭议价权下降削弱效果，更多应该从焦炭价差入手，在钢材旺季钢价先行增长时，做扩螺焦比，待钢材旺季需求结束，钢厂利润减少开始提降打压焦炭价格索取利润时，议价权下降的焦炭会有更大下行压力，焦炭价格先于焦煤价格下降，可直接做缩焦煤比。（中财期货）